Velká ekonomika recese [2007–2009]

Velká recese, hospodářská recese, která byla ve Spojených státech vyvolána finanční krizí v letech 2007–2008 a rychle se rozšířila do dalších zemí. Počínaje koncem roku 2007 a přetrvávajícím do poloviny roku 2009 se jednalo o nejdelší a nejhlubší hospodářský pokles v mnoha zemích, včetně Spojených států, od Velké hospodářské krize (1929 – c. 1939).

Finanční krize, prudký pokles likvidity na světových finančních trzích, začala v roce 2007 v důsledku prasknutí americké bubliny na bydlení. Od roku 2001 postupné snižování primární sazby (úrokové sazby, kterou banky účtují svým „hlavním“ nebo nízkorizikovým zákazníkům) umožnilo bankám vydávat hypoteční úvěry s nižšími úrokovými sazbami milionům zákazníků, kteří by za normálních okolností pro ně nekvalifikovali (viz subprime hypotéka; subprime půjčky) a následné nákupy výrazně zvýšily poptávku po novém bydlení a tlačily ceny domů stále více. Když v roce 2005 úrokové sazby konečně začaly stoupat, poptávka po bydlení, a to i mezi kvalifikovanými dlužníky, poklesla, což způsobilo pokles cen domů. Částečně z důvodu vyšších úrokových sazeb si většina subprime dlužníků, z nichž většina držela hypotéky s nastavitelnou sazbou (ARM), si již nemohla dovolit splácet své půjčky. Rovněž se nemohli zachránit, jak tomu bylo dříve, půjčováním proti zvýšené hodnotě svých domů nebo prodejem svých domů se ziskem. (Ve skutečnosti se mnoho dlužníků, primárních i subprime, ocitlo „pod vodou“, což znamenalo, že dlužili více za své hypoteční úvěry, než jejich domy stálo za to.) Vzhledem k tomu, že se zvýšil počet zabavených úvěrů, banky přestaly poskytovat půjčky subprime klientům, což dále snížilo poptávka a ceny.

S kolapsem hypotečního trhu s rizikovými hypotékami se mnoho bank ocitlo ve vážných problémech, protože významná část jejich aktiv měla podobu hypotečních úvěrů nebo dluhopisů vytvořených z hypotečních úvěrů spolu s méně rizikovými formami spotřebitelského dluhu (viz hypotékou zajištěná záruka).; MBS). Zčásti proto, že podkladové úvěry na subprime v jakémkoli daném MBS bylo obtížné sledovat, a to i pro instituci, která je vlastnila, banky začaly pochybovat o solventnosti druhé strany, což vedlo k mezibankovnímu zmrazení úvěrů, což zhoršilo schopnost jakékoli banky poskytovat úvěr finančně zdravým zákazníkům, včetně podniků. Podniky proto byly nuceny snížit své výdaje a investice, což vedlo k rozsáhlým ztrátám pracovních míst, což předvídatelně snížilo poptávku po jejich produktech, protože mnoho z jejich bývalých zákazníků bylo nyní nezaměstnaných nebo nedostatečně zaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se ukázalo, že portfolia i prestižních bank a investičních společností jsou z velké části smyšlené, založené na téměř bezcenné („toxické“) aktivě, mnoho takových institucí požádalo o vládní záchranu, usilovalo o sloučení se zdravějšími firmami nebo o prohlášení bankrotu. Další významné podniky, jejichž produkty byly obecně prodávány se spotřebitelskými úvěry, utrpěly značné ztráty. Například automobilové společnosti General Motors a Chrysler v roce 2009 vyhlásily bankrot a byly nuceny přijmout částečné vládní vlastnictví prostřednictvím záchranných programů. Během toho všeho byla důvěra spotřebitelů v ekonomiku pochopitelně snížena, což většinu Američanů vedlo ke snížení jejich výdajů v očekávání těžších časů dopředu, což je trend, který dal další ránu zdraví podniků. Všechny tyto faktory se spojily a vytvořily a prodloužily hlubokou recesi ve Spojených státech. Od začátku recese v prosinci 2007 do jejího oficiálního konce v červnu 2009 klesl reálný hrubý domácí produkt (HDP) - HDP, po očištění o inflaci nebo deflaci - o 4,3 procenta a nezaměstnanost se zvýšila z 5 procent na 9,5 procenta, vrchol v říjnu 2009 na 10 procentech.

Jak miliony lidí přišly o domov, práci a úspory, zvýšila se míra chudoby ve Spojených státech z 12,5 procenta v roce 2007 na více než 15 procent v roce 2010. Podle názoru některých odborníků byl větší nárůst chudoby odvrácen pouze podle federální legislativy, americký zákon o zotavování a reinvesticích z roku 2009 (ARRA), který poskytoval finanční prostředky na vytváření a zachování pracovních míst a na rozšíření nebo rozšíření pojištění v nezaměstnanosti a dalších programů bezpečnostní sítě, včetně potravinových razítek. Bez ohledu na tato opatření dosáhla chudoba mezi dětmi a mladými dospělými (ve věku 18–24 let) v letech 2007–2010 přibližně 22 procent, což představuje nárůst o 4 procenta a 4,7 procenta. Mnoho bohatství bylo ztraceno, když americké akciové ceny - reprezentované indexem S&P 500 - klesly mezi lety 2007 a 2009 o 57 procent (do roku 2013 společnost S&P tuto ztrátu získala zpět a brzy brzy výrazně překročila svůj vrchol z roku 2007). Od konce roku 2007 do začátku roku 2009 americké domácnosti ztratily v čistém jmění odhadem 16 bilionů dolarů; čtvrtina domácností ztratila nejméně 75 procent svého čistého jmění a více než polovina ztratila nejméně 25 procent. Domácnosti vedené mladšími dospělými, zejména osobami narozenými v 80. letech, ztratily největší bohatství, měřeno jako procento toho, co se nahromadily dřívější generace v podobných věkových skupinách. Vzali si také nejdelší dobu, než se zotavili, a někteří z nich se ještě nezotavili ani 10 let po skončení recese. V roce 2010 bylo bohatství střední domácnosti v čele s osobou narozenou v 80. letech minulého století téměř o 25 procent nižší, než se nahromadily předchozí generace stejné věkové skupiny; v roce 2013 se schodek zvýšil na 41 procent a až v roce 2016 zůstal na více než 34 procent. Tyto neúspěchy vedly některé ekonomy k tomu, aby hovořili o „ztracené generaci“ mladých lidí, kteří kvůli Velké recesi zůstanou chudší než předchozí generace. po zbytek jejich života.

Ztráty bohatství a rychlost zotavení se také výrazně lišily podle socioekonomické třídy před poklesem, přičemž nejbohatší skupiny utrpěly nejméně (v procentech) a zotavily se co nejdříve. Z těchto důvodů je obecně dohodnuto, že Velká recese zhoršila nerovnost bohatství ve Spojených státech, která již byla významná. Podle jedné studie se v prvních dvou letech po oficiálním konci recese v letech 2009 až 2011 celková čistá hodnota nejbohatších 7 procent domácností zvýšila o 28 procent, zatímco hodnota nižších 93 procent klesla o 4 procenta. Nejbohatších 7 procent tak zvýšilo svůj podíl na celkovém národním bohatství z 56 procent na 63 procent. Další studie zjistila, že mezi lety 2010 a 2013 se celková čistá hodnota nejbohatšího 1 procenta Američanů zvýšila o 7,8 procenta, což představuje nárůst o 1,4 procenta jejich podílu na celkovém národním bohatství (z 33,9 procent na 35,3 procenta).

Vzhledem k tomu, že se finanční krize rozšířila ze Spojených států do dalších zemí, zejména v západní Evropě (do nichž několik velkých bank investovalo do amerických MBS značně), došlo také k recesi. Většina průmyslově vyspělých zemí zaznamenala ekonomická zpomalení různé závažnosti (významné výjimky byly Čína, Indie a Indonésie) a mnoho reagovalo stimulačními balíčky podobnými ARRA. V některých zemích měla recese vážné politické důsledky. Na Islandu, který byl obzvláště těžce zasažen finanční krizí a utrpěl těžkou recesi, se vláda zhroutila a tři největší banky v zemi byly znárodněny. V Lotyšsku, které bylo spolu s dalšími pobaltskými zeměmi postiženo také finanční krizí, se v letech 2008–2009 snížil HDP země o více než 25 procent a nezaměstnanost ve stejném období dosáhla 22 procent. Mezitím Španělsko, Řecko, Irsko, Itálie a Portugalsko utrpěly státní dluhové krize, které vyžadovaly zásah Evropské unie, Evropské centrální banky a Mezinárodního měnového fondu (MMF) a vedly k uložení bolestivých úsporných opatření. Ve všech zemích postižených velkou recesí bylo zotavení pomalé a nerovnoměrné a širší sociální důsledky útlumu - včetně, ve Spojených státech, nižší míry plodnosti, historicky vysoké úrovně studentských dluhů a snížených vyhlídek na zaměstnání u mladých dospělých - čekalo se, že se budou zdržovat mnoho let.